5月24日，年内首只十倍股诞生金策略，正丹股份股价高开高走，午后最高触及31.89元/股，以2月7日年内股价最低点计，从2.83元/股到31.77元/股，正丹股份在短短62个交易日内，股价涨幅超过10倍，累计上涨1022.61%。

公开资料显示，正丹股份主要从事高端环保新材料的研发、生产和销售，是为数不多可采用连续法生产TMA的精细化工企业。据了解，TMA最主要的用途就是和异辛醇反应生产环保型增塑剂偏TOTM（苯三酸三辛酯）。三大下游高耐热PVC线缆、粉末涂料、绝缘材料分别占我国TMA需求的52%、40%、7%，并且其目前暂无替代品。

据证券时报，正丹股份的暴涨源于市场流传英力士永久关闭其TMA生产，导致TMA价格连续大涨。据百川盈孚数据，最近一周（5月17日—5月23日），大宗商品中TMA涨幅达16.28%，报50000元/吨，而年初时TMA价格还仅16000元/吨。

据上海证券报，24日有业内人士向记者透露，“TMA基本是有价无货，厂家不缺订单，所以不对外报价了。TMA成本就1万多，现在的利润相当高，下游已经有减少订单量的打算了，但是刚需也不少，后面大概率还会涨价。”

TMA行业呈现高度集中的寡头格局，根据英力士官网资料，正丹股份是世界TMA最大生产商，占据全球30%的市场份额，英力士为第二大生产商，占据25%的市场份额。

正丹股份2024年第一季度实现营收5.18亿元，同比增长28.8%，净利润约5899万元，同比增加412.94%。针对业绩上涨原因，正丹股份表示，公司今年一季度主要产品销量及售价均增加。

此外，正丹转债今日也大涨11.56%，较2月低点106.45元上涨约300%。

据中国证券报，东吴证券研究员陈刚、陈李对此表示，春节以来，伴随市场风险偏好的逐步修复，众多题材受到资金追捧，截至5月19日，A股共诞生了50只翻倍股。这些翻倍股表现出四大特征：第一，行情启动前市值越小，涨幅弹性越大；第二，股价上涨以估值贡献为主，但盈利表现也并不差；第三，筹码结构分散，行情启动前后均较少受到机构/外资“青睐”；第四，周期和成长风格占比较高，且主要来自涨价驱动、政策利好、出口景气三个方向。

“总体而言，高层定调、政策扶持且能够持续看到相关政策落地进展，或具有确定性业绩改善逻辑的中小盘股，更容易诞生翻倍股。”东吴证券展望称，未来在涨价提升盈利方面，资本开支放缓、供给端紧缩带动价涨及盈利提升的逻辑较为稳固，可进一步挖掘低位细分，持续关注海内外上中游大宗/原料供应端波动情况；政策利好方面，仍需聚焦新质生产力主线，除低空经济外，政府工作报告中提及的生物制造、量子技术等方向，配套政策有望进一步落地、激发市场热情；出口景气方面，由于海外国家尚处于高息环境，本轮补库力度或偏弱，当前部分板块基于出口逻辑的交易已较为充分，预计短期内上涨乏力，但考虑到本轮出口及制造业景气上行周期有望持续至少1-2个季度，因此可以挖掘当前仍处于低位的个股。除此以外，下半年建议关注海外AI产业链龙头公司的新品发布会、我国互联网企业大模型推进带来的AI硬件和软件侧的机会。

来源：上海证券报、证券时报、中国证券报、财联社

本期编辑：刘锦平金策略

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